好意思国总统特朗普依据《海外进击经济权力法》（IEEPA）对交易伙伴征收大范围关税的权力正在好意思国最高法院受到挑战。

本周，好意思最高法院就特朗普征收关税的权限问题举行了长达三小时的理论谈判。目下，最高法院由六位保守派大法官与三位摆脱派大法官组成，但是在质询方法中，绝大多数法官王人对政府所提倡的法律依据抒发了质疑。

11月6日，特朗普在白宫谈及最高法院可能作出的裁决时表露，若法院裁定他无权设定关税，那将是一场“不幸”。他表露：“我但愿咱们奏效。我无法思象有东说念主会对咱们的国度变成那种梗阻。”但他也补充说念，“我觉得咱们必须制定一个‘第二步经营’（game two plan）。咱们将望望会发生什么。”

世界投资商讨公司BCA斟酌首席地缘政事策略师格特肯（Matt Gertken）对第一财经记者表露，尽管最高法院可能在某些议题上经受更为积极的态度，但在应酬与国度安全鸿沟，法院历来保执高度严慎。

他诠释说念，现时总统依据IEEPA经受行动，而法院经常不肯介入判断何种情况组成“海外进击气象”。他进一步表露，以首席大法官罗伯茨为首的法院经常倾向于作出“精雅裁决”，因此可能最终在体式上对总统权力作出一定欺压。

大法官们会奈何判

现时，特朗普政府依据IEEPA对主要交易伙伴征收平淡入口商品关税，包括所谓“平等关税”和芬太尼关税。

在周三的理论谈判中，好意思国最高法院的三位摆脱派大法官卡根（Elena Kagan）、索托马约尔（Sonia Sotomayor）和杰克逊（Ketanji Brown Jackson）均明确表露不赞成特朗普摆布进击关税权力。保守派阵营中，大法官阿利托（Samuel Alito）和卡瓦诺（Brett Kavanaugh）对政府态度执绽放派头。但是，其他四位保守派大法官，包括首席大法官罗伯茨（John Roberts）、戈萨奇（Neil Gorsuch）、索托马约尔（Sonia Sotomayor）与巴雷特（Amy Coney Barrett）也均对政府动用IEEPA征收关税的作念法提倡不同的质疑。

例如，罗伯茨称，“关税”一词并未出目下IEEPA法案中，现时实践格式“骨子上是对好意思国东说念主纳税”，而“纳税权历来是国会的中枢权柄”。他进一步表露：“有东说念主觉得这些关税权臣减少了财政赤字，但我觉得那施行上是从国内增多收入。”

关于首席大法官罗伯茨提倡的“谁支付关税”的问题，11月6日，特朗普在白宫卵形办公室与记者互动时承认，好意思国东说念主“可能支付了一些”关税，“从举座影响来看，好意思国东说念主得到了渊博的收益。”

凭据高盛集团10月的一份研报，好意思国东说念主将承担特朗普政府关税老本的一半以上。具体而言，到年底，好意思国消耗者很可能将承担55%的关税老本，好意思国企业承担22%。异邦出口商将通过裁减商品价钱接管18%的关税老本，而剩余5%将被阴私。

好意思国耶鲁大学预算实验室的估算则暴露，现时好意思国消耗者濒临的总体平均灵验关税率为17.9%，是自1934年以来的最高水平。短期内，关税将导致物价水平高涨1.3%，这意味着平均家庭失掉1800好意思元，收入最底层的家庭失掉1000好意思元。到2025年底，这些关税将导致休闲率上升0.3个百分点，到2026年底则上升0.7个百分点。

格特肯辅导称，最高法院的法官在听证中提倡机敏问题属于划定圭臬常态。“经常，当法官质询原告时，他们会进展出对挑战方论点的怀疑；当轮到政府狡辩时，法官也会提倡通常机敏的问题以测试其态度。因此，单从问答的口吻来判断法官倾向并弗成靠。”他表露。

格特肯觉得，最高法院可能不会全面狡赖总统晓示进击气象、据此经受行动或以关税看成交易计谋器具的举座权力，但大概会在旯旮上收紧总统的摆脱裁量空间。他例如说：“例如，法院可能会示意总统不得片面诠释法律授权来施加大范围、全面性的关税，而只可经受更具针对性的递次。”

特朗普还有“B经营”？

凭据好意思国海关与边境保护局发布的数据，纵脱9月23日，好意思国企业为应酬IEEPA关税已支付近900亿好意思元，这一数额占2025财年好意思国关税总收入的一半以上。若最高法院最终裁定进击关税无效并下令退款，参与诉讼的企业有望径直获取退还，但其他入口商可能需要经过繁琐的行政圭臬才调获取返还。

格特肯觉得，退款是一个现实问题。若是法院最终认定行政部门“越权”，可能会建造过渡期以缓解冲击。“法院大概会裁定总统在实施交易战时穷乏充分法律依据，但同期设定延期期（holding period），让国会在此时辰决定是否立法弥补或保管关联计谋。尽管不细目是否有明确前例，但法院往往会在这种情形下经受求实作念法，以幸免经济涟漪。”他说。

关于特朗普提到的“第二步经营”，本年9月，好意思国财长贝森特在回话关联裁决可能性的表态中表露，好意思国政府还有“B经营”。

贝森特称：“我顺服最高法院会赞成总统使用IEEPA的权利。但还有好多其他权利不错使用，仅仅成果和威力不如IEEPA那么高。”

他例如说念，其中一项权利可能是1930年《斯姆特-霍利关税法》第338条件，该条件允许总统对来自被发现恼恨好意思邦交易的国度的入口产物征收最高50%的关税，为期5个月。

“特朗普确乎仍不错征引其他法律依据，比如301条件或232条件，但这些条件王人只怕限性与圭臬要求，例如必须在90天内向国会施展，或遵命特定历程。因此，若是法院认定总统阔绰了海外进击权力，那就会权臣欺压他的摆脱裁量空间。”格特肯称。

从市集角度看，格特肯表露：“尽管这些关税带来了大王人财政收入，但好意思元进展反而疲弱、股市保执韧性，证明市集已符合了这种计谋环境。若法院最终推翻关税，这将被视为好意思国轨制制衡的告捷，短期可能激励波动，但从永恒看，这强项化市集对轨制正经性的信心，并无须然利空好意思元或好意思股。”

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